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各界普遍预期，美联储于美东时间1月31日下午2时将连续第四次会议维持利率不变，使利率处于23年来的高点，但政策制定者可能会讨论降息时机 🔒✅。投资人将密切关注美国央行的政策声明和美联储于主席鲍威尔的会后记者会发言，以了解是否有任何迹象显示3月可能会首度降息。美国整体经济仍站稳脚跟，就业市场依然强劲，通胀尚未达到美联储2%的目标，因此目前似乎没有任何降息的迫切性。美联储官员在最近的公开演讲中也表达了同样观点。但近2年的惩罚性升息，已经冻结了房地产市场❄️🏠并开始拖累其他经济领域。因此，如果美联储太晚出手撤回其激进行动，就会面临迄今已躲过的风险：美国经济陷入衰退。

这是因为，如果通胀走低但利率仍然居高不下，就会导致“实质”利率上升，将不必要地挤压经济，并带来失业风险💼‼️开始考虑降息的另一个重要原因是：金融市场的价格仍在反映春季很有机会首次降息。美联储做决策时，不会正式将股债市纳入考虑，但也无意重挫投资人的投资组合。尽管美联储不会很快发出降息信号，但也可能不会完全排除这种可能性，因为距离其3月19至20日的决策会议还有几周时间，况且还有许多经济报告会出炉📄🖊️

🏛️🕵🏻‍♂️富国银行资深经济学家豪斯（Sarah House）接受CNN访问时说：“我们将查看他们（美联储官员）对政策限制程度、对劳动市场的担忧，以及如何看待通膨前景风险的关注。”豪斯表示，美联储可能在政策声明中更新对通膨的描述，删除“仍然处于高档”的部分，并用更中性的措辞取代。这将显示美联储正在一步步接近降息。

【降息并无迫切性】
美联储上月表示不再倾向于升息后，华尔街抓住了这项转变并且一直在炒作此题材✍🏼📄根据1月中旬的期货交易行情，3月降息的几率一度高于75%，促使美联储官员站出来通过公开言论来缓和这种狂热的乐观情绪。美联储理事沃勒曾表示：“当开始降息的时机成熟时，我相信可以而且应该有条不紊、谨慎地降息。由于经济活动和劳动力市场状况良好，通胀逐渐降至2%🧾📉我认为没有理由像过去那样迅速采取行动或降息。”旧金山联准银行总执行长戴利日前对福斯新闻表示：“虽然我认为我们应展望未来，并询问何时需要进行政策调整，这样我们才不会束缚经济，但现在认为这即将到来还为时过早。”戴利今年对利率决策有投票权。不仅经济保持良好状态，官员也明确表示，他们还不相信通胀率一定会朝2%迈进👨🏻‍💼🆙

因此，这么快降息的理由是什么呢？经济迅速疲软威胁到大规模失业，这是降息的明显原因之一。事实上，许多人现在预计通胀率将接近2%，而失业率不会飙升，这种罕见的结果被称为软着陆。但另一个引起关注的担忧是经通胀调整后的利率上升，这是降息的理由📌🔖如果通胀继续下降，但利率保持在较高水平不变，这本质上意味着“实际”利率正在上升，从而限制经济并挤压雇主。

【经济强劲且通胀未上升】
最近的经济数据令人鼓舞。2023年最后几个月，美国经济经季节性因素和通胀调整后的年化成长率为3.3%，增长速度健康，不计食品和能源价格的个人消费支出物价指数（PCE）连续第二季稳定在2%。根据上周发布的最新PCE报告📜📘去年12月消费者支出仍然强劲。 同时，美国消费者近几个月来继续增加债务，但这可能还不是一个大问题。事实上，雇主继续大举招聘，美国人仍然享有强劲的工资增长，薪资增长超过了通胀，有助于刺激支出并维持经济的发展。消费者支出约占美国经济的三分之二。美国政府本周将发布一系列衡量美国就业市场状况的经济数据，其中以周五的非农就业报告最受瞩目👀🔆

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