（摘要：）

2023年3月10日，硅谷银行在经历挤兑危机后宣告破产，这是自2008年金融危机以来最大的银行破产案件，也是美国历史上第二大银行破产事件！

一.硅谷银行倒闭事件始末：

硅谷银行瓦解的故事始于2020年。在新冠疫情期间，美国实施了宽松的货币政策，使得硅谷银行从科创公司等各方获得了大量的零利息活期存款。为了实现存款收益，银行在资产端大量配置了美国债券，一度占比高达60%。然而，自2021年起，美国为遏制通胀上涨，进入加息阶段，导致持有美国国债市值大幅度减少，出现了严重浮亏。由于硅谷银行在总资产中的债券占比较大，其浮亏表现尤为明显。到了2023年，经济低迷等因素影响了一些储户公司的融资能力，这使得他们向银行提款的需求增加，同时银行吸收存款变得困难。3月9日，受到这一消息的影响，投资者和储户试图从硅谷银行提取420亿美元，成为美国十多年来最大的银行挤兑之一。硅谷银行不得不出售债券来偿还本息，这导致银行利润和资本大幅减少。在3月9日，硅谷银行的母公司硅谷银行金融集团股票价格暴跌60%以上，而在3月10日，股价进一步暴跌68%，随后光速宣布破产。

二.债券不是无风险的投资吗？为何还会导致亏损？

美联储加息导致投资亏损 当市场利率接近零时，硅谷银行购买了数百亿美元的美国政府长期债券，这些债券几乎没有违约风险，确实非常安全。然而，美联储为抑制通胀展开了激进的加息行动，过去一年利率上升至4.75%，导致固定资产投资变得亏本。举个栗子！假设投资者购买了面值100美元、票面利率5%的国债，一年后将收到100美元本金和5美元利息。美联储加息后，市场利率升至10%，投资其他理财产品可得到110美元回报，而国债持有者只能获得105美元。为匹配其他投资收益率，国债持有者需降价出售国债，导致国债价格下跌。尽管美国国债几乎无违约风险，特殊的货币政策下还是会让债券价格产生浮亏。若硅谷银行不提前出售国债，等市场利率下降，国债价格上涨，将不会亏损。遗憾的是，银行流动性出现问题，不得不以亏损价格出售手中的长期国债。

三.硅谷银行会是第二个“雷曼兄弟”吗？是否会引发金融危机？

先说结论：大概率不会。绝大部分时候，不是银行倒闭引发危机，而恰恰是处于经济危机时期，才会陆续出现金融机构倒闭事件。硅谷银行与雷曼兄弟不同之处在于，它没有利用任何衍生品杠杆去从事高风险的投机行为，而是一直从事最古老、最传统的存贷款业务。此外，在雷曼兄弟破产前，其资产负债表上充斥着流动性极差的低质资产，而硅谷银行所拥有的全部资产都非常优质资产。硅谷银行破产的最大风险是引发恐慌情绪，因为恐慌情绪具有传染性，如果导致其他银行倒闭，风险就难以估量了。该银行之所以破产，是由于其资产配置存在问题，持有的长期债券比例过高，并未及时调整。在美联储持续大幅加息的背景下，这些长期债券是跌幅最大的产品之一。这次破产并非因高科技初创公司无法偿还贷款，而是银行自身管理不善所致。在散户角度，我们该吃吃该喝喝，适当了解当地的存款保险制度。比如美国联邦存款保险公司能为每家银行的每位储户提供最高25万美元的保险。这意味着，如果你的存款超过25万美元，最稳妥的办法是分散办理存款，而不是将所有存款存放在一家银行。